Nuo tada, kai IPO prieš kelerius metus sulėtėjo, riboti partneriai, investuojantys į rizikos kapitalo fondus, turėjo vieną milžinišką problemą: likvidumo trūkumą.
Grynųjų pinigų grąžos trūkumas buvo ypač varginantis turtingiems asmenims ar jų mažoms šeimos biurams – kurie valdo turtingųjų turtą, kuris padarė dideles investicijas į VC fondus.
Verslininkui Mike'ui Hurstui buvo didelė rizikos kapitalo lėšų, užfiksuotų rizikos kapitale,. Pardavęs „Tikslius“, mokėjimų startuolius, kuriuos jis įkūrė „City National Bank“ 2018 m., Jis investavo nemažą dalį pajamų iš pasitraukimo į technologijų akcijas ir rizikos fondus.
Tuomet 2022 m. Sugriuvo technologijos akcijos, o Hurstas „TechCrunch“ sakė, kad neturi pakankamai nemokamų grynųjų pinigų, kad palaikytų savo VC fondo įsipareigojimus.
„Firmos vis atvyko dėl kapitalo skambučių ir naujų investicijų. Norėjau jas padaryti, tačiau nenorėjau įkeisti namo, paimti maržos linijos ar parduoti„ Amazon “90 USD, kai žinojau, kad ji siekia 210 USD“, – sakė jis.
Ši patirtis suteikė „Hurst“ idėją sukurti kredito produktą, kuris leistų ribotiems partneriams skolintis lėšų, užtikrintų jų LP pozicijoje rizikos fonduose.
Hurstas savo viziją pavertė turbina – skolų platforma ribotam partneriams privačiame kapitale ir VC. Bendrovė penktadienį išeina iš „Stealth“ ir paskelbė, kad iš viso surinko 22 mln. USD akcijų finansavimą, kurį bendrai vadovauja „Alpha Edison“ ir „TTV Capital“, dalyvaujant „Fin Capital“, „B Capital“ ir „Sozo Ventures“.
Bendrovė taip pat užsitikrino iki 100 milijonų dolerių skolų iš Silicio slėnio banko, kad palaikytų paskolą.
Turbina suteikia galimybę ribotiems partneriams naudotis fondais, naudojant jų fondo akcijų paketą kaip įkaitą, panašiai kaip namų nuosavybės kredito linija naudoja namų vertę arba maržos liniją naudoja akcijų paketus.
Gardiner Garrard, „TTV Capital“ įkūrėjas ir vadovaujantis partneris teigė, kad jis akimirksniu jaudinosi dėl turbinos, kai Hurstas jį paleido į startą.
„Aš turėjau daug incidentų, kai LP kreipėsi į mane, klausdamas apie likvidumą“, – teigė Garrard. Tačiau nebuvo daug puikių galimybių padėti vienam investuotojui į fondą gauti pinigų.
Garrardas paaiškino, kad TTV galėjo parduoti kai kurias akcijas portfelio bendrovėje antriniųjų rinkoje, kad padėtų investuotojui, tačiau jis nenorėjo anksti parduoti turto, kad patenkintų tik vieno LP poreikius.
Arba LP galėjo bandyti parduoti savo akcijų paketą (žinomą kaip LP palūkanos) fonde, tačiau tie sandoriai „pateikiami su didelėmis nuolaidomis“, – teigė Garrard'as, tai reiškia, kad LP greičiausiai turės parduoti akcijų paketą už mažiau nei verta.
Turbina teigia, kad ji siūlo investuotojams likvidumą dėl vertinamos savo pozicijos vertės rizikos fonduose, neatsisakant ateities aukštyn kojomis. Pvz., Jei pradinė LP 3 milijonų dolerių investicija į fondą išaugo iki 10 milijonų dolerių, jie gali naudoti tą 10 milijonų dolerių vertę kaip įkaitą už paskolą.
Neigiama yra tai, kad šios paskolos nėra pigios. Šiuo metu palūkanų norma yra apie 9% (pirminė norma šiuo metu yra apie 7,5%, todėl bet kokios rūšies paskolos nėra pigios.)
Tačiau Gerrardas teigia, kad tai vis tiek gali būti laikoma „labai pagrįsta norma ir daug pigesnė nei pardavimo išlaidos“ antrinėse rinkose, nuostolingoje ar net tik su nuolaida.
Pirmieji turbinos klientai yra penkios rizikos firmos, kurios palaikė savo akcijų pakėlimą. Bendrieji šių firmų partneriai jau siūlo savo LPS prieigą prie „Turbine“ kredito, sakė Hurstas ir pridūrė, kad planuoja savo produktą pateikti daugiau VC fondų po šiandienos pranešimo.
„Negalėjau patikėti, kad anksčiau neturėjome kažko panašaus į savo LPS“, – sakė Garrardas.
